发布日期：2024-12-19 07:45 点击次数：120
文/刘工昌
9月11日，2024中国500强企业岑岭论坛发布了中国企业500强名单，太平洋建立和苏商建立分别以5400亿和3200亿营业收入位列46名和86名。它们均由江苏前首富严介和创办，目前由其犬子严昊和女儿严昕控股处治。
公开贵寓高傲，太平洋建立位居2024年世界500强第161位，营业收入为764.33亿好意思元，链接11年入选世界500强和中国500强，稳居全球工程与建筑业私企第一，入选《2022世界品牌500强》榜单，位列225位。
2021年至2023年的《钞票》世界500强名次榜高傲，太平洋建立的营业收入分别为640.37亿好意思元、770.7亿好意思元、794.78亿好意思元，分别位居榜单第149位、150位、157位。严氏眷属的另一家企业苏商集团亦然世界500强，2024年，其营业收入为452.65亿好意思元，位居第340位。这已是苏商集团链接三年上榜。
两门第界500强，年度营业收入总共接近9000亿元，严氏眷属也曾打造了盛大的产业集团。依托这两家500强，严昊、严昕赓续登陆2024年胡润富豪榜，二东说念主钞票分别达1450亿元、500亿元。
但令东说念主惊怖的是，堂堂收入总额近万亿的严氏两家中枢企业，濒临供应商时却频繁赖账，以至连几十万的欠款齐不肯意璧还，终末还被闭幕高破钞。
与政府高度关联的业务关连
严介和1960年生于江苏淮安，1992年景立引江建筑工程有限公司。
严介和/图源：新家办琢磨
1996年严介和以跑11趟南京的代价，终于拿到了一个29.4万的订单，条款是修3个小涵洞，工期为140天。因为胜仗已是五次转包的工程了，处治费累计上交36%，干完要赔5万块钱。可严介和无可争辩接下了，他说，“既然赔了就赔到底，赔5万不如赔8万。”一直干到大年三十把涵洞修好。正月初八上班，工程迷惑部迷惑长让总承包商江苏省交通工程总公司老总把严介和请到南京吃了一顿饭，说涵洞修得无可抉剔，以后的配套工程齐让严介和他们干。(1)
传说这个驰名的“赔5万不如赔8万”的事例自后被写入好意思国哈佛商学院的经典案例。很快南京的绕城公路工程到了严介和手里，让他净赚了800多万。
自后一个日本的投资商找到严介和，要他在三个月内将一处68万立方米的土方回填。
他调来300辆自卸卡车，组成盛大的车队，三组工东说念主三班倒，在三个月的期限内完成任务。(2)
这事胜仗涟漪了统统业界，之后这种雷同土方填埋的技俩大多会落入他之手。
那时江苏宿迁市有一条骨干说念的修建技俩一直没能完工，因政府拿不出这样多钱，严介和知说念后胜仗垫付了5000万元，将这条路修建起来。这下他由此成了下层各级政府的上宾，太平洋集团在三年之内链接了九个省级的要点工程。
2005年，严介和登上胡润富豪榜，排名第二。太平洋建立也成了世界乃至全球最大的民兴建筑公司。2010年7月，严介和晓喻辘集上百家民营企业组成“郑和舰队”，至此，他的“三大财团”基本成形，分别从事建立——尤其是基础才能建立、援手和投资，驱动开疆拓宇。
2009年到2010年，太平洋建立在山东临沂李公河、辽宁向阳、江西定南、海南乐东抱由、海南九所新区、河北宁晋、安徽池州城市建立、辽宁新民等多个技俩，地跨300多个城市，500多个园区的技俩驱动建立。
2010年12月18日，严介和观点创建中国感德节，后又分别主理了“中国首届新江南新经济论坛”与“中国企业魁首三峡行”和“井冈山十月论坛”等。同期加速了对西部地区尤其是贵州城市建立的复古力度。据严介和泄露，将来，他在贵州的投资将不低于1000亿元东说念主民币，起码覆盖贵州一半以上区域。
从2010--2011年，太平洋建立分别在贵州独山、贵州瓮安、贵阳市后生路、贵州省黔西南安龙县垃圾填埋场、贵州兴仁城市建立、务川自治县河畔通衢建立工程、贵州夏云齐心工业园三期和白酒工业园基础才能建立开工……
2011年3月21日，严介和晓喻，他带队的太平洋建立资源外洋集团、华佗论箭贤惠外洋集团、郑和舰队成本外洋集团等三大财团的西南地区总部雅致落地贵阳。2011年8月1日，他还率队出席签下总投资近5亿元的“贵州夏云齐心工业园授牌庆典暨夏云工业园三期和白酒工业园基础才能建立”技俩当天的开工典礼。
他示意：“咱们所看的不是贵州目前的实力，而是贵州十年后的实力。目前中央在进行第二轮西部打开导，四肢企业家，我为什么不和中央保捏一致？当今咱们开导的要点即是贵州和甘肃，越是过期的地区，发展后劲越大，投资越安全。”(3)
不外尽管严介和把贵阳四肢西南的中枢区域，宣称要带着优质的资源、贤惠、成本和期间骨干力量，全力助推统统贵州的城市建立和西南地区的经济转型。但时于当天，贵州是中国中负债率最高的省份之一，各地齐严重缺资金，咱们不知说念严氏眷属的这些投资究竟落实了几许。
深度介入国企校正
1996年后严介和通过假贷4000万，成立了太平洋工程公司，随后就开启了国企脱困之路。
那时江苏不少国企是中小国企，大多处于赔本状况，作念城市建立工程的严介和由于在不少方位东说念主脉深厚，见效说动了方位部门，对赔本和盈利的国企进行消除，酿成了31个不亏不赚的零资产国企群体。
然后由严介和出资60亿，将这些国企悉数收购，何况联结太平洋工程的业务，见效周转了它们。这期间，他收购了70多家国有企业。按照严介和的说法，这些国企原来连根洋火齐值不了，到他手里后起死复活，于是他的身家钞票才随着情随事迁。2005年他的身家钞票一年之内从20亿涨到了100多亿。
天然不少东说念主质疑严介和是侵吞国有资产，可是严介和相称硬气，宣称这些企业依旧是国企，我方保住了它们不被歇业，还让它们扭亏为盈，奈何能是侵吞国有资产。(4)
可是公论对其诛讨一直莫得停歇。2006年，媒体对严介和多数收购国有资产建议了质疑，指其操作存在国有资产流失之嫌。也正因此质疑严介和堕入了一场空前的财务危机，银行收贷，不外严介和最终见效渡过了此次危机。
他自后称BT技俩有多数工程款未收总结，这些应收账款足以覆盖沿途债务，工程款收总结，公论危机天然就拆除了。(5)
这里所谓的“BT”投资模式即是，先帮政府工程垫资，建好后叮咛给政府，然后再由政府分期付款。
1996年，江苏宿迁要建市府通衢，但财政没钱，严介和主动建议帮政府垫资，然后政府分期付款。这是严介和BT模式的驱动。
那时好多方位政府没钱又念念改善环球基础才能，天然就会念念到他。就在这一年时辰里，严介和就拿到了2700亿元的政府建立技俩。这个数字终点于那时中部地区10个城市的GDP。
要知说念那时他的太平洋建立的盘子一年也才几十亿，东说念主们不禁质疑，他哪来这样多钱，笃信是发了国企改制的财。其实像他这样的有政府信誉作保，从拿地起就不错向银行典质贷款，他的技俩压根不缺资金。
世界500强还不上几十万？
在太平洋建立官网中，严介和示意，严氏眷属企业链接11年入选世界500强，雄踞全球建筑业私企第一。
图源：新家办琢磨
看起来严家是风靡云蒸，但就在当下，却传出几十万欠款还不上而被闭幕破钞的事。
自2019年以来，太平洋建立集团累计收到了41次闭幕破钞令。2024年以来，太平洋建立集团也曾链接14次被发布闭幕破钞令，最近的三笔限消令，是因为太平洋建立集团未按践诺示知书偿还分别为102万元、69万元和35万元的欠款。
很难念念象，年营收跨越5000亿元的太平洋建立，却因这样几十上百万元欠款，职称职院的限消令。
而通常顶着“世界500强”的名号的苏商建立也好不到那里去，欠着一些数十万元的小金额债务，本年已有两次被列为失信被践诺东说念主，自2019年以来则累计7次被列为失信被践诺东说念主、其法定代表东说念主王汉里共计18次被下发限消令。
由于太平洋建立和苏商集团均未上市，具体谋划情况也很勤劳知，不外如故有不少媒体从其征税边界、从业东说念主数及债务爽约情况，质疑其千亿营业收入的信得过性。
公开音书高傲，连年来，太平洋建立时时被追债。天眼查高傲，太平洋建立触及多数诉讼，2020年至2024年，诉讼案分别为408件、370件、378件、280件、250件，总共达1686件，其中大部分案件，太平洋建立是被告。(6)
各类迹象高傲，太平洋建立和苏商建立的资金链趋紧。
连年来，部分供应商在催讨欠账时，还发现太平洋建立通过抽逃出资等方式心事债务，而其心事的债务单笔最低不及150万元，多笔总共为1059万元。
据一份裁判秘书，太平洋建立集团于2016年入股并捏有贵州中山路桥100%股权。当日的《鞭策会决定》高傲，太平洋建立认缴出资金额为8000万元。并于2017年3月7日至3月9日，向中山路桥的账户转入8000万元。
可就在而后的3月8日、10日及16日贵州中山路桥的账户向一家建立公司净转出金额3000万元。该建立公司名为“淮安天和建立工程有限公司”，由严介和女儿把捏的苏商建立集团有限公司100%捏股。
根据法院认定的时辰段，太平洋建立及苏商建立的鞭策为严昊与严昕，二者均属于严氏眷属的下属公司，是明显的关联公司。
对此，太平洋建立辩称转出资金属正常往返，莫得流入太平洋建立。
法院则示意，根据章程，愚弄关联交易将出资转出，应认定为鞭策抽逃出资。太平洋建立未能提供有用凭据讲授商酌资金往返的正当性、合感性，应当认定其为愚弄关联交易将出资转出，组成抽逃出资。
最终，至少两位债权东说念主的追加要求得回法院复古，太平洋建立被判在其抽逃出资资金边界内对贵州中山路桥债务承担职责。
严氏眷属背后的金融系统
清流就业室发现，太平洋建立和苏商建立更大的债权东说念主，可能不是严介和，而是购买其融会产物的投资东说念主。
2012年起，一家名为上海元亨祥股权投资基金处治有限公司（下称“元亨祥公司”）私募机构一直为严氏旗下企业刊行基金募资，严氏眷属长年通过它来向市集召募大额资金，而太平洋建立更是主要通过它来刊行产物集资。历史贵寓高傲，这家私募机构可能由太平洋建立创立，两边并非苟简的“计谋合营伙伴”。
曾有一份早期的产物评释书先容元亨祥公司是由“中国郑和舰队成本外洋集团”主席单元企业家发起竖立的投融资专科分享平台，并由严介和担任首席计谋照应人。而这个“中国郑和舰队成本外洋集团”亦然由严介和创立，并由他担任中国郑和舰队成本外洋集团董事局主席。
官网高傲，元亨祥公司在2012年8月17日创立，往时11月就成立首支元亨祥基金-河北邢台宁晋技俩•上海苏辰结伙企业。而工商信息高傲，这只基金的主体上海苏辰投资处治结伙企业（有限结伙）成立于2012年8月21日，仅晚于元亨祥公司5天。也即是说，元亨祥创设果然与太平洋建立刊行基金同期进行。
根据元亨祥独创东说念主程芳和太平洋建立严介和的说法，这只基金是两边合营的肇始。而后，多数的基金不竭成立，仅2012年短短数月就成立了3只基金。元亨祥独创东说念主程芳曾示意，太平洋建立是元亨祥的计谋合营伙伴，围绕太平洋建立为中枢企业的应收账款是元亨祥金融产物最首要的底层资产。
严氏眷属的公司，将承建政府工程的应收账款质押或转让给元亨祥公司竖立的关联基金，元亨祥公司以此为底层资产刊行融会产物为严氏的公司募资，单只产物金额从数千万到数亿元不等，其喜悦收益率根据年份而异，年化收益率大多在10%以上。(7)
在2014年前后这个私募公司可能是太平洋建立最首要的资金来源。
对于其资金来源，2012年，严介和曾对媒体示意，他的资金有75%为自有资金，主如若多年蓄积的多数应收账款；25%为来自迪拜和卡塔尔的政府养老基金。⑧
2014年10月，严介和又更新说法称，中东政府的养老基金因为外汇处治局越来越严格的处治，也曾基本退出了太平洋建立。那时太平洋建立的资金中三分之一属于公司，三分之二属于公司职工。他示意不少职工的钱齐投在了我方的公司，职工投资的资金大约占太平洋统统流动资金的一半，应该有上千亿。他又出奇强调，这并不是“犯法集资”，仅仅正常的职工投资。⑨
关联词从它们融会平台的宣传页面来看，尤其是自后P2P的东风兴起时，其销售融会的对象，明显明显触及到太平洋建立职工除外的社会东说念主。
有贵寓高傲，直至2022年至2024年间，太平洋建立旗下仍有多数公司应收账款资产包，是在该机构进行登记，并转让给元亨祥的关联公司。而这些资产交易，均在已被取消业务天禀的中介登记公司的贵州场外机构间市集有限公司进行登记，可能隐藏着风险。
太平洋建立和苏商建立的另一类大的债权东说念主，是各地银行机构。据清流就业室梳理，连年来，严氏旗下公司将多数的政府应收账款典质给银行等金融机构，以此为其银行贷款提供质押担保，此类质押条约在2023年及2024年加多。
除了通过元亨祥集资，太平洋建立偏激关联公司，也将对政府的应收账款典质给银行，以得回银行的贷款。
在2006年被银行逼债后，严介和在公开局势一直强调太平洋集团依靠“自有资金”发展。
2007年严介和接受《财经》专访时示意，“太平洋”的快速发展，90%以上是自有资金，以滚雪球方式发展。⑩
到了2012年，严介和仍然强调自银行风云6年以来太平洋再莫得向银行借钱。但清流就业室发现，至少在近几年，严氏旗下建立公司不竭向多数银行质押政府应收账款进行假贷，质押的应收账款金额在数千万至十余亿元不等。
金额较大的几笔为：太平洋建立集团偏激旗下的三家公司，将共计22.4亿元应收账款质押给广东顺德农村贸易银行股份有限公司横琴粤澳深度合营离别行，为其1.25亿元债务提供担保；江门太平洋建立有限公司向江门农村贸易银行股份有限公司典质蓬江区要点流域技俩应收账款3.66亿元、碧说念应收账款19.34亿元；太平洋建立集团有限公司向桂林银行股份有限公司恭城支行质押恭城县特色小镇技俩应收账款共计3.32亿元，为其5千万元贷款提供担保；太平洋建立向长沙银行股份有限公司张家界分行质押多个公路建立应收账款总共3.42亿元。
此类为银行贷款提供的应收账款质押，最早可能始于2013年并延续多年，在2023年及2024年数目较之前加多。⑪
以融资渠说念占用国有资产
步地上看，太平洋建立通过元亨祥发融会产物，愚弄政府应收账款的背书下得回一定的融资便利。但一份法院判决书，却将太平洋建立以融资渠说念侵占国有资产的事实揭露了出来。
法院判决书高傲，独山县东说念主民政府副县长刘会军，通过丽江太平洋公司的又名职工陈跃，对接了元亨祥公司四肢融资渠说念。最终由太平洋建立旗下的贵州中山路桥公司，代独山经开区向元亨祥公司融资2亿，并用独山经济开导区200亩地皮及所欠中山路桥公司的债权作典质担保，融资期限为18个月，融资年化成本为23%。
奇怪的是，该决议商定，2亿资金由独山经开区和中山路桥公司各使用1亿，但却由独山经济开导区独自承担2亿元的本金偿还以及16%的年化成本，中山路桥公司承担7%。
也即是说，太平洋建立提供了代融资的渠说念，并典质应收账款，就得回了1亿元的资金。而这笔资金，将来将由独山经济开导区偿还本金及16%的年化成本，太平洋建立只需要承担7%的年化成本，不需要承担本金的璧还职责，果然是白手套走了1亿元资金。
另外往时这起案件中，太平洋建立还转折得回了一宗国有建立用地使用权。
2013年，陈跃与时任独山经济开导区（筹建）处治委员会主任副主任刘会军、何某，假借外商投资廉价获取国有建立用地使用权。涉案地皮价款细目为912万元后，陈跃以其同学步地仅交纳了173.2万元地皮出让金，剩余步皮出让金738.8万元由独山经济开导区处治委员会分两次代缴，何某愚弄职务之便把代缴的两笔地皮出让金738.8万元作念账为对民营企业补助。
根据裁判秘书，2014年中，刘会军、何某、陈跃各自为用其亲戚蒙某、赖某、夏建祥的身份代捏股份，成立贵州黔淮投资发展有限公司（下称“黔淮公司”），并将地皮使用权逶迤到该公司名下进行技俩开导。而根据工商信息，黔淮公司先是被转让到严介和规则的太平洋海商建立集团有限公司旗下，后又被转到苏商建立旗下。2016年，三东说念主以1200万元的价钱将该地块以股权转让的花样转让给太平洋建立控股的贵州中山路桥，并将转让款进行私分。
至此这家私募基金匡助太平洋建立果然白手套白狼获取1亿，以及一宗国有建立用地使用权。
脚下房地产低迷，各地政府基建投资大幅萎缩，这对以此为主业的太平洋建立和苏商集团可谓千里重打击。这也胜仗导致了其负债风四起。
从天眼查的公开信息来看，严介和两门第界500强的债务问题并不算严重。太平洋建立天然有涉诉关连1200多条，但裁决秘书唯有26条，裁决涉案金额不到4000万元；苏商集团涉诉关连67条，有裁决秘书的唯有1条。⑫
严介和的一个特色是坚捏不上市，被一些媒体夸饰为不追求快钱的典范，但正是这种不上市，财务不公开，才出现营收千亿还不上几十万的尬局。
纵不雅严介和所走过的路，作念政府工程，与政府深度系结，咱们剖析；国企校正将其打包一并买下，终末助其脱困，有争议，但如故值得提倡；但终末愚弄其不上市的帽子，借助与自家关连致密的私募平台鼎力进行各式金融暗箱操作，并最终导致多出出现小微假贷不还以至被闭幕破钞的风物，却是值得全社会原谅。
[援用]
(1)（“钞票黑马”严介和狂东说念主狂语：“赔5万不如赔8万”搜狐融会2009年01月12日）
(2)（纪实江苏首富严介和：有3000个工业园，年入6738亿，他怎么作念到的霜冷醉花间2024-05-20）
(3)（严介和与他的“三大财团”豆瓣光阴的故事张小云2012-12-11）
(4)（60亿收购31家国企，品评联念念自比华为，严介和曾因生娃被罚1.8万学问万象汇2022-01-10）
(5)（大包领班严介和正汲取第三次窥伺经济道理2024-11-18问说念者杜一用）
(6)（狂东说念主严介和“得二进三”再谋世界500强太平洋建立营收5000亿诉讼缠身41次被限消2024.11.18长江商报音书长江商报记者沈右荣）
(7)(清流|严介和眷属危急时刻：千亿营收却还不上数十万元“小账单”？2024-11-12-出品｜清流就业室作家｜王晓悦主编｜赵妍)
⑧（严介和：不怕反腐太平洋每一个技俩齐处于阳光之下2014-11-04时期周报）
⑩（严介和：今后改作念“考验员”栏目:财经中国作家:文/本刊记者游艳玲李强2007-09-05）